Laclavedefa

Latest News Updates

Глобальные фонды присматриваются к Индии на фоне финансовых потрясений

Глобальные фонды присматриваются к Индии на фоне финансовых потрясений


Индия становится местом назначения для инвесторов, ищущих относительного убежища от финансовой нестабильности, связанной с выборами в США.

Устойчивый приток иностранного капитала позволил национальным облигациям стать одними из лучших на развивающихся рынках в этом году, в то время как фондовый рынок страны достиг рекордного уровня в прошлом месяце, чему способствовала устойчивая внутренняя ликвидность. Привлекательность Индии обусловлена ​​сочетанием структурных факторов: стабильными политическими связями как с США, так и с Россией, контролем за движением капитала, который сдерживает потоки горячих денег, и валютой, которая меньше подвержена влиянию больших движений доллара, чем ее конкуренты на развивающихся рынках.

Отклонение Индии от мировых рынков было очевидно на прошлой неделе, когда ее суверенные облигации оставались относительно стабильными, несмотря на глобальную распродажу казначейских облигаций США. Страна стала ключевой ставкой на развивающемся рынке для brdn, особенно в преддверии президентских выборов в США, которые состоятся 5 ноября, поскольку хедж-фонды готовятся к усилению глобальной волатильности.

Глобальные фонды присматриваются к Индии на фоне финансовых потрясенийБлумберг

«Местный рынок облигаций Индии относительно изолирован от волатильности мировых рынков, оставаясь мирным даже во время шторма», — сказал Эдвард Нг, управляющий фондом облигаций Nikko Asset Management Co. «Учитывая низкую волатильность рынка, мы по-прежнему комфортно инвестируем в индийские облигаций», которые могут оказаться лучше в условиях сильного доллара, сказал он.

Ключевой опорой устойчивости Индии является ее валюта, которая когда-то была одной из самых нестабильных в Азии. На протяжении большей части 2024 года курс рупии застрял между 82,8 и 84,1 за доллар из-за интервенций Резервного банка Индии.

Данные, собранные Bloomberg, показывают, что в этом году валюта снизила доходность индийских облигаций лишь на 1 процентный пункт, что составляет менее половины уровня потерь, связанных с валютой, по облигациям развивающихся рынков в местной валюте в целом.

Глобальные фонды присматриваются к Индии на фоне финансовых потрясенийБлумберг

Рупия предлагает «минимальную» волатильность, сказал в интервью Эдвин Гутьеррес, глава отдела суверенного долга развивающихся стран в abrdn. «В этом мире неопределенности это неплохое место». Конечно, Индия сейчас не является горячей точкой для глобальных инвесторов в акции. Признаки замедления устойчивого экономического роста страны и восстановление китайских акций привели к оттоку $8,8 млрд из местных акций в октябре, что стало рекордом. Хотя покупки отечественных инвесторов выровняли отток иностранных инвестиций, фондовый рынок все еще находится на пути к худшему месяцу с марта 2020 года.

Распродажа не привела к резким колебаниям на рынке. 60-дневная историческая волатильность эталонного индекса NSE Nifty 50 составляет 13,2% — на 1,95 процентных пункта ниже, чем индекс S&P 500, что указывает на относительную стабильность по сравнению с ним.

Глобальные фонды присматриваются к Индии на фоне финансовых потрясенийБлумберг

UBS Global Wealth Management предполагает, что распродажа является возможностью для покупки, поскольку период спада в росте и доходах Индии кажется временным. Это мнение последовало за тактическим снижением акций Goldman Sachs Group Inc. на прошлой неделе до нейтрального уровня из-за избыточного веса.

Индия — не единственная развивающаяся экономика, демонстрирующая низкую корреляцию с глобальными настроениями. Amundi SA и William Blair & Company, LLC заявили, что отдают предпочтение приграничным рынкам, таким как Нигерия и Казахстан, как потенциальным буферам против беспорядков, вызванных выборами в США.

Однако этим альтернативам не хватает ликвидности и глубины индийского рынка суверенного долга стоимостью 1,3 триллиона долларов и акций на сумму 5 триллионов долларов. Ожидается, что страна также привлечет больше оффшорных фондов в рамках своего включения в индекс облигаций JPMorgan — BlackRock Inc. и Amundi SA запустили ETF, чтобы оседлать эту волну.

Глобальные фонды присматриваются к Индии на фоне финансовых потрясенийБлумберг

Индия должна присоединиться к индексу развивающихся рынков Bloomberg с января.

«Местные облигации Индии по-прежнему кажутся нам довольно привлекательными» по сравнению с другими глобальными активами, такими как долговые обязательства, номинированные в долларах, – сказал Леонард Кван, портфельный менеджер стратегии динамических облигаций развивающихся стран T. Rowe Price Group Inc. «У нас избыточный вес, а не соответствующий эталону» по Индии.



Source link

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *