Рэйчел Ривз предупредили, что может потребоваться дополнительное повышение налогов на 9 миллиардов фунтов стерлингов, чтобы избежать новой кампании жесткой экономии в ключевых государственных услугах, поскольку ее рекордный бюджет по повышению налогов вызвал потрясения на финансовых рынках.
Угрожая подорвать утверждение канцлера о том, что ее бюджет восстановит экономическую стабильность в Британии, стоимость государственных займов в Сити в четверг резко выросла, поскольку трейдеры выступили против налоговых и расходных мер Ривза.
В день более масштабных потерь на мировых рынках негативная реакция последовала, несмотря на то, что Международный валютный фонд оказал поддержку первому за 14 лет лейбористскому бюджету, поскольку правительство стремилось защитить свои планы.
Доходность – по сути, процентная ставка – по эталонным 10-летним государственным облигациям подскочила до самого высокого уровня в этом году, поднявшись более чем на 0,15 процентных пункта и превысив 4,5% в четверг, а затем немного упав к вечеру. Чем выше доходность, тем больше правительству приходится платить за займы.
Городские трейдеры предупредили, что более высокие уровни краткосрочных заимствований, предусмотренные в бюджете, грозят помешать Банку Англии продолжить глубокое снижение процентных ставок. Фунт также упал по отношению к доллару США до самого низкого уровня за два месяца.
Некоторые аналитики пытались провести сравнения с мини-бюджетом Лиз Трасс, когда финансовые рынки оказались в штопоре, хотя они предупреждали, что колебания в Сити на этот раз были гораздо менее существенными. Другие заявили, что существует опасность сохранения бюджета в преддверии напряженных выборов в США на фоне лихорадочного фона для исторического пакета налогов и расходов.
Йонас Гольтерманн, заместитель главного экономиста по рынкам консалтинговой компании Capital Economics, сказал, что последствия бюджета Ривза «все еще очень далеки от фиаско «мини-бюджета» 2022 года», но сходство может вызвать тревогу в Вестминстере.
«Обвал подобных масштабов остается маловероятным, но инвесторы явно нервничают по поводу финансовых перспектив в Великобритании (и других странах)», — сказал он.
В четверг вечером Банк и Казначейство, как предполагалось, находились в состоянии повышенной готовности, следя за ситуацией, в то время как Ривз дал интервью службе новостей финансовых СМИ Bloomberg, настаивая на том, что инвесторам «обязательством номер один» лейбористов является экономическая и финансовая стабильность.
«Теперь мы вывели наши государственные финансы на стабильную и прочную траекторию», — сказала она.
Поскольку правительство находится под давлением, требующим защиты бюджета, поскольку финансовые рынки настроены против канцлера, Джереми Хант, ее коллега от оппозиции, заявил, что реакция рынка показала, что Великобритания «уже расплатилась» за дополнительные заимствования лейбористов.
«[This will mean] более дорогие ипотечные кредиты и более высокие выплаты процентов по долгам для налогоплательщиков. Если вы проповедуете стабильность, вам следует практиковать ее», — сказал он.
Во многом влияние на домохозяйства и бизнес будет зависеть от того, сохранится ли реакция финансового рынка. Если рост стоимости заимствований продолжится, а Банк Англии сохранит ставки на более высоком уровне в течение более длительного времени, крупные уличные кредиторы, которые используют ставки денежного рынка для определения цены своих кредитов, могут поднять стоимость ипотечных кредитов.
Ожидается, что Банк снизит основные процентные ставки с 5% до 4,75% на встрече своих политиков в четверг на следующей неделе. Однако инвесторы Сити заявили, что центральный банк может не допустить снижения базовой ставки до уровня ниже 4% к концу следующего года, что является более высоким уровнем, чем предполагалось ранее, в свете бюджета Ривза.
Ведущие экономисты задаются вопросом, будет ли пакет дополнительных мер расходов Ривза в размере 70 миллиардов фунтов стерлингов (примерно половина из которых подкреплена крупнейшим раундом повышения налогов за последнее поколение) будет достаточным для перезагрузки роста и одновременного возвращения государственных финансов на стабильную основу.
Пол Джонсон, директор Института финансовых исследований, заявил, что, хотя Ривз внес существенный аванс, чтобы остановить «нереальный» и безрассудный курс, намеченный консерваторами, потребуются дополнительные действия.
Поставив под сомнение заявление лейбористов о том, что они перевернули страницу политики жесткой экономии, IFS заявила, что Ривз может быть вынуждена увеличить свои планы расходов еще на 9 миллиардов фунтов стерлингов после следующего финансового года, чтобы избежать реальных сокращений незащищенных департаментов Уайтхолла. включая советы, систему правосудия и тюрьмы.
Ведущие британские эксперты в области государственных финансов заявили, что планы канцлера сводились к тому, чтобы «притвориться», что правительство в первые годы будет тратить деньги на щедрые выплаты, прежде чем ограничить расходы в будущем.
«Этого не произойдет. Планы расходов не выдержат переговоров с ее коллегами по кабинету министров», — сказал Джонсон.
Несмотря на разработку курса на увеличение расходов, повышение налогов и заимствование, эксперты также сомневаются в том, что канцлер сделал достаточно для улучшения государственных услуг и повышения уровня жизни таким образом, чтобы это было ощутимо ощущено избирателями перед следующими выборами.
Фонд Резолюции заявил, что бюджет еще не обеспечил «решительного отхода от истории Британии как «застойной страны»» со слабыми перспективами роста уровня жизни в остальной части парламента.
«Краткосрочным эффектом этих изменений станет улучшение финансирования государственных услуг – не только в школах и Национальной системе здравоохранения, но, что особенно важно, и в нашей системе правосудия. Но семьям также грозит дальнейшее снижение уровня жизни, поскольку рост национального страхования работодателей сдерживает рост заработной платы», — сказал Майк Брюэр, временный исполнительный директор аналитического центра.
В четверг номер 10 намекнул, что надеется, что прогнозы экономического роста улучшатся в ходе работы парламента, как только дальнейшая политика, включая планирование, будет сформулирована и сможет быть оценена OBR.
«Это не предел ее амбиций, когда дело доходит до роста», — заявил представитель Стармера. «Цифры OBR не учитывают значительный спектр других реформ, которые проводит правительство, будь то реформа планирования, реформа системы профессиональных навыков… это не предел нашей программы роста. Хотим ли мы увидеть более высокие показатели роста… чтобы получить доходы для финансирования наших государственных услуг, да, но вчера было начало».
Номер 10 также ответил на критику будущих жестких планов расходов. «За время работы этого парламента государственные расходы росли значительно быстрее, чем планы расходов, унаследованные этим правительством», — сказал представитель.
«Именно потому, что правительство унаследовало планы расходов, которые не складывались от предыдущего правительства, канцлеру пришлось вчера принять трудные решения, чтобы исправить фундамент и вложить больше денег в наши государственные услуги, и именно поэтому вы можете видеть по По мнению парламента, ежедневное финансирование теперь будет расти в среднем на 2% в год в реальном выражении, что, очевидно, значительно превышает планы расходов, унаследованные этим правительством».
Leave a Reply