До исполнения бюджета осталось меньше суток, а рынки находятся на грани. Как я предупреждал вчера, Ривз собирается пойти на крупную авантюру с финансами страны. Если она ошибается, нас ждет второй момент Лиз Трасс.
Сегодня днем мы приблизились еще на шаг.
Помимо повышения налогов и сокращения расходов завтра, Ривз собирается изменить бюджетные правила, чтобы оправдать заимствование до 57 миллиардов фунтов стерлингов для инвестиций в британскую инфраструктуру.
Британская инфраструктура отчаянно нуждается в улучшении, но это все еще огромная авантюра.
Инвесторы мирового рынка облигаций требуют все более высоких процентных ставок, чтобы взять на себя дополнительный риск при покупке государственных облигаций Великобритании, известных как «золотые облигации».
Они обеспокоены тем, что наш долг выйдет из-под контроля. Точно так же, как они это сделали во время катастрофического 49-дневного пребывания Лиз Трасс под номером 10.
В своем катастрофическом мини-бюджете в сентябре 2022 года Трасс проделала фискальную дыру в счетах страны на 60 миллиардов фунтов стерлингов, резко сократив налоги самым богатым, не разобравшись, как за них платить.
На фоне паники инвесторов в облигации процентные ставки по 10-летним облигациям взлетели с 3,03% до 4,42% всего за месяц. Это привело к тому, что ставки по ипотечным кредитам превысили 6%, и Трасс был поджарен.
Теперь Ривз собирается пробить себе дыру в 57 миллиардов фунтов и надеется, что ей это сойдет с рук. Ей повезет.
Вчера я предупредил, что доходность облигаций приближается к критической точке Трасса, поднявшись с 3,77% в середине сентября до 4,262%.
И они продолжают подниматься сегодня.
В 16:45 они достигли 4,326%. Это всего лишь на волосок от тех 4,42%, которые Трасс заслуженно собирала чемоданы.
Сегодняшний скачок последовал за утренним отчетом. Файнэншл Таймс Ожидается, что продажи государственного долга Великобритании за финансовый год, заканчивающийся в марте 2025 года, составят почти 298 миллиардов фунтов стерлингов.
Это второй показатель за всю историю. Уступила только резкому увеличению займов во время пандемии 2020 года, поскольку правительство Тори финансировало отпуска и другие чрезвычайные программы во время карантина.
Но тогда мы оказались в центре глобальной пандемии.
Тори оставили финансы в ужасном беспорядке, но сегодняшний кризис облигаций виноват в лейбористской партии.
Стратеги голландского банка ING предупредили о «растущем беспокойстве» на рынке золота, поскольку Ривз играет с бюджетными правилами.
Сюзанна Стритер, руководитель отдела денег и рынков в Hargreaves Lansdown, предупредила, что бум заимствований Лейбористской партии может «замедлить снижение процентных ставок Банком Англии», сохраняя ставки по ипотечным кредитам на более высоком уровне в течение длительного времени.
Мэтью Райан, руководитель отдела рыночной стратегии глобальной фирмы Ebury, сказал, что завтра Ривз должна убедить инвесторов, что у лейбористов есть надежный план по стимулированию роста, иначе она рискует «спровоцировать взрыв на рынке золота».
По мере того, как часы Судного Дня отсчитывают время, растет риск того, что бюджет лейбористов может взорваться прямо перед нами.
Завтра я буду наблюдать за доходностью 10-летних золотых облигаций, как ястреб. Тик-так, тик-так.
Leave a Reply